Obligacje … wielu z Was zapewne popuka się w głowę, pamiętając te niedawne wspaniałe 4% w czasach małej inflacji. Dziś jednak jest to już zupełnie inna wartość, na dodatek w odróżnieniu od odnawianych cyklicznie lokat, podatek Belki płacimy tylko raz na koniec inwestycji. Jakie więc mamy dziś obligacje detaliczne ?
Obligacje DOS - są to obligacje 2 letnie o stałym oprocentowaniu, zysk z obligacji jest znany już w momencie zakupu.
Obligacje COI - Obligacje 4 letnie o zmiennej stopie oprocentowania. Oprocentowanie zależne jest od wskaźnika inflacji CPI plus stała marża znana w momencie zakupu. Obligacja więc ma przewidywalną REALNĄ stopę procentową.
Obligacja EDO - Obligacja 10 letnia, podobnie jak COI jest obligacja indeksowaną o wskaźnik inflacji plus marża. W wypadku 10 latek marża jest z reguły wyższa niż przy 4 latkach.
Obligazje TZ - trzyletnie z wypłata odsetek co 6 miesięcy, oprocentowanie to WIBOR 6M i jest wyliczane jako średnia z 5 dni przy czym co najmniej na 5 dni przed kolejnym okresem odsetkowym, te wartość mnożymy przez wskaźnik ustalony w liście emisyjnym. Dla ostatniej emisji to 0,93 ale bywają rożne. Tłumacząc to na ludzki język i nieco upraszczając dostajemy 93% wartości WIBOR 6M.
A teraz kilka praktycznych uwag.
- obligacje EDO, COI i DS emitowane są w seriach co miesiąc i przez miesiąc są dostępne.
- nominalna wartość obligacji w całym okresie emisji wynosi 100zl (za wyjątkiem TZ) , można kupić dowolną liczbę całkowitą (obligacja nie jest podzielna jak np jednostki funduszy)
- obligacje DOS, COI i EDO można przedstawić do wykupu (czyli zlikwidować) w dowolnym momencie za wyjątkiem pierwszego i ostatniego miesiąca życia danej obligacji. Z odsetek obligacji pobierana jest opłata w wysokości 1z. Czas realizacji to 5 dni. Jak widać zapewnia to pełną płynność inwestycji. Opłata pomniejszająca odsetki jest pobierane przed opodatkowanie,.
- obligacje DS, COI, EDO posiadają roczną kapitalizacje a więc działa na nich procent składany
- podatek od zysków kapitałowych jest pobierany przy wykupie lub wygaśnięciu ale nie przy rocznej kapitalizacji. Jak ważny to element policzmy, lokata roczna na 7% odnawiana co roku przez 10 lat, oraz obligacja na 7% z Belka na końcu. Wynik inwestycji po 10 latach, lokata netto 73,58, obligacja netto 78,33%.
- [ciekawostka dla nielubiących ministerstwa finansów] w wypadku wykupu np w transakcjach po 1 sztuce mozna zmanipulować opodatkowaniem, gdyż np od 7,49zł odsetek zapłacimy podatek 1zł zgodnie z ustawą i punktem o zaokrąglaniu opodatkowania (czyli wyjdzie 13% zamiast 19%) . Przy czym warunkiem jest przeprowadzenie wykupu dla pojedyńczej sztuki w transakcji, bo w wypadku kilku sztuk podatek pobierany jest od sumy odsetek.
- różnica w marży między obligacją COI a EDO dziś jest to 0,25%, co powoduje iż po 4 latach nawet opłata za przedterminowy wykup 10latki, będzie mniejsza niż różnica w oprocentowaniu na korzyść EDO.
- dla marży 2,75%, realna (ponad inflacje) stopa procentowa dla 10 latki wynosi dla całego okresu 25,24% netto
- CAGR realny netto dla 10 latki 2.28%
- obligacje TZ mogą być przedmiotem obrotu giełdowego ale nie podlegają wcześniejszemu wykupowi, można je tylko sprzedać na GPW po cenie rynkowej.
- obligacje można nabywać elektronicznie za pomocą serwisu www.obligacjeskarbowe.pl dla wszystkich osób fizycznych lub przez www.inteligo.pl dla posiadaczy kont inteligo. Obie formy są równoznaczne i tak naprawdę w obu widać te sam rejestr który przypisany jest do PESELa. Obligacje kupione w inteligo widać w serwisie obligacjeskarbowe.pl i vice versa. Do założenia konta w serwisie obligacjeskarbowe.pl nie potrzeba żadnych papierowych ksero czy dokumentów i wizyty kuriera.