Inwestowanie z głową - blog o giełdzie, funduszach, lokatach, polisach i inwestowaniu

Uśrednianie ceny nabycia zamiast jednorazowej wpłaty to często polecany model realizacji planu inwestycyjnego, ale czy to model efektywny, czy to się naprawdę opłaca?  Przed czym uśrednienia może chronić, a przed czym nie i wreszcie o jakich pieniądzach i ryzyku mówimy.  Dziś pobawimy się cyferkami.

Założenia testu:

1) Wpłacamy na fundusz inwestycyjny Unikorona Akcje pierwszego dnia miesiąca.

a) cała kwotę przeznaczoną do inwestycji

b) 1/12 kwoty i tak kolejne 12 miesięcy

c) 1/6 kwoty i tak kolejne 6 miesięcy

Zebrane dane pozwalają na symulacje wpłaty dowolnego miesiąca między październikiem 1999r. a obecna wyceną.

System 12 miesięczny

Ilość próbek: 96

(Wyniki porównywane w liczbie zakupionych jednostek funduszu za tę sama kwotę)

Wpłata jednorazowa okazała się lepsza w 70 przypadkach co stanowi 72,9%

Wpłata rozłożona na 12 miesięcy lepsza: w 26 co stanowi 27,1%

Najlepszy wynik dla wpłaty jednorazowej względem uśredniania: +52,83% wpłata 1999-10-01

pomijając rok 1999r, najlepszy wynik to 2003-05-02 +32,19%

Najlepszy wynik metody uśredniania względem jednorazowej wpłaty: +17,06%

(uśrednianie w okresie 2007-07-02 do 2008-06-02 względem zakupu jednorazowego w dniu 2007-07-02)

System 6 miesięczny

Ilość próbek okresów możliwych inwestycji : 102

(Wyniki porównywane w liczbie zakupionych jednostek funduszu za tę sama kwotę)

Wpłata jednorazowa okazała się lepsza w 64 przypadkach co stanowi 62,7%

Wpłata rozłożona na 12 miesięcy lepsza:  w 26  co stanowi 37,2%Najlepszy wynik dla wpłaty jednorazowej względem uśredniania: +35,02% wpłata 1999-12-01

Przy czym od 2000r. zysk kup za całość, nie przekraczał 20% względem uśredniania w okresie 6 miesięcy

Najlepszy wynik metody uśredniania względem jednorazowej wpłaty: +15,27%

(uśrednianie w okresie 2007-11-02 do 2008-04-01 względem zakupu jednorazowego w dniu 2007-11-02)

Przy czym nie dziwne jest, iż uśrednianie dla każdej transakcji po 2007-06-01 przynosi lepszy wynik

od jedno razowego zakupu jak to w bessie.

Wnioski:

Mitem jest iz uśrednienia i rozłożenie wpłat na jakiś okres czasu zamiast wpłaty jednorazowej  jest efektywniejsze statystycznie.   Efektywność uśredniania jednak wynika z zupełnie innego powodu.   Gdyby nie posłużyć się osia czasu a rozkładem salda wpłat i umorzeń zobaczylibyśmy ,że 2003-05-02  nie było żadnego chętnego na kupno funduszy a wtedy metoda “Kup za całość” dawała 32% więcej jednostek względem uśredniania 12 miesięcznego !!!  od tego dnia  przez kolejne 12 miesięcy.

Z drugiej strony uśrednianie od dowolnego miesiąca po 2007-04-02 zarówno w okresie 6 miesięcy jak i 12 miesięcy daje zasadniczo lepszy wynik niż kupno,  po tym dniu za całość kapitału.   A to przecież kwiecień, maj i czerwiec 2007r. to kolejki wpłacających do funduszy.

Zatem jak widać uśrednienia ceny nabycia  warto zaczynać gdy rynek spada w końcu i tak nie wiemy gdzie jest dno czy to bessa czy duża korekta. Trzeba pamiętać iż zasadniczo w Polsce historycznie, bessa 2 letnia byłaby ewenementem i 2 lata spadków by osiągnąć dno się nie zdarzyły póki co.

Zapraszam do dyskusji w komentarzach

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.